中东战火波及机场免税店，奢侈品牌销量下滑

中东局势持续紧张，导致当地机场大量关闭、国际航班锐减，严重冲击了依赖机场免税渠道销售高端香水和烈酒的零售企业。目前这一中断已持续六周，暴露出奢侈品与美妆行业对海湾地区航空枢纽的高度依赖——这里是利润率最高的销售渠道之一，也是抵消欧洲等市场疲软的关键支撑。短期停摆已开始拖累企业季度业绩：LVMH集团表示，仅海湾地区消费下滑就拉低了集团最新季度销售额至少1个百分点；其旗下DFS业务也因该区域低迷，导致选择性零售部门（含丝芙兰）增长被拉低2个百分点。尽管部分阿联酋航司正逐步恢复航班，但整体运力仍远低于正常水平。Cirium数据显示，3月27日中东地区（除土耳其外）航班取消率虽从3月3日峰值65%降至13%，但实际执飞航班数量也在减少。分析指出，若中东航空客流长期低迷，将加剧旅游零售业在疫后复苏阶段的压力，波及DFS、雅诗兰黛、Puig、欧莱雅等主要企业。